海外企業(yè)寡頭壟斷格局下，國(guó)內(nèi)企業(yè)把握地域和成本優(yōu)勢(shì)，積極尋找突破機(jī)會(huì)。1）2000 年前后，海外巨頭（林德集團(tuán)、液化空氣、空氣化工、大陽(yáng)日酸等）大行投資并購(gòu)之舉，大擴(kuò)規(guī)模、廣拓業(yè)務(wù)，奠定龍頭地位，2020 年全球電子氣體CR4 大于70%。2）借鑒海外產(chǎn)品多元化、服務(wù)一體化發(fā)展模式，以差異化競(jìng)爭(zhēng)逐步實(shí)現(xiàn)各特氣國(guó)產(chǎn)替代：目前華特和杭氧已有制氣和設(shè)備制造一體化發(fā)展舉措；同時(shí)，金宏、華特、凱美、南大光電等國(guó)內(nèi)企業(yè)已在多項(xiàng)電子特氣技術(shù)上實(shí)現(xiàn)了自主研發(fā)，產(chǎn)品上實(shí)現(xiàn)了自主生產(chǎn)。3）海外企業(yè)在中國(guó)的布局仍以現(xiàn)場(chǎng)制氣為主（更適于大宗氣體，合同期≥10 年），國(guó)內(nèi)企業(yè)可把握地域和運(yùn)輸成本優(yōu)勢(shì)，在全國(guó)各地廣覆蓋銷售網(wǎng)絡(luò)和倉(cāng)儲(chǔ)工廠，有望以零售供氣模式（適于多品種、小批量、高頻次特氣）逐步突破特氣高進(jìn)口依賴局面；此外，目前國(guó)內(nèi)各區(qū)域仍存在大量中小氣體經(jīng)銷商，市場(chǎng)較分散，集中整合空間大。
　　投資建議：電子特氣行業(yè)壁壘高，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊。在海外巨頭壟斷全球大宗氣體供應(yīng)的格局下，國(guó)內(nèi)企業(yè)積極研發(fā)具高技術(shù)壁壘的特氣產(chǎn)品，完善品類布局，擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，并致力于提供研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、裝配、運(yùn)輸乃至設(shè)備制造、方案設(shè)計(jì)等的一體化服務(wù)。建議關(guān)注產(chǎn)品品類較為完備，資金實(shí)力強(qiáng)、重視研發(fā)能力，布局產(chǎn)品具高壁壘、進(jìn)口依賴、供不應(yīng)求特征，且改擴(kuò)建產(chǎn)能在近兩年內(nèi)投產(chǎn)確定性較高的國(guó)內(nèi)企業(yè)。建議關(guān)注華特氣體、金宏氣體、和遠(yuǎn)氣體、南大光電。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）終端需求增速不及預(yù)期。若半導(dǎo)體和顯示面板產(chǎn)業(yè)上行周期大幅延后開啟，光伏電池產(chǎn)業(yè)需求下行，終端需求大幅不及預(yù)期，則電子特氣需求難釋放，市場(chǎng)規(guī)模增速有限。2）海外企業(yè)大幅擴(kuò)產(chǎn)。若海外巨頭企業(yè)大幅提高特氣產(chǎn)能規(guī)模，以規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)擠占中國(guó)特氣市場(chǎng)，則可能造成部分特氣產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激增，產(chǎn)能大幅過(guò)剩的局面。3）國(guó)內(nèi)企業(yè)技術(shù)難突破。若海外企業(yè)嚴(yán)格限制相關(guān)技術(shù)出口，國(guó)內(nèi)企業(yè)在高壁壘高純特氣產(chǎn)品上的研發(fā)難以突破，則可能造成國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程受阻延后的情況。
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